L’offerta pubblica iniziale di SpaceX su difesa e infrastrutture spaziali con cui si è aperta l’estate 2026, ha catalizzato gli investimenti nell’economia spaziale che per la prima volta mirano a superare i 100 miliardi di dollari quest’anno. La previsione emerge dal nuovo rapporto di Space Capital, società di investimento nel private capital che sottolinea, inoltre, il rischio di sopravvalutazione delle aziende spaziali fino allo status di unicorno, ovvero una valutazione superiore a 1 miliardo di dollari. «Pensavamo tutti che il 2021 fosse stato un mercato eccezionalmente caldo» – dichiara Chad Anderson, CEO di Space Capital – «rispetto a quello che sta accadendo oggi, sembra un fenomeno marginale».
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L’effetto SpaceX sul mercato
Si tratta di un effetto di trascinamento provocato dalla storica Ipo di SpaceX quotata al prezzo record di 135 dollari e che avrebbe spinto gli investitori a rivalutare di gran lunga rispetto alle reali potenzialità le altre aziende del settore spaziale.
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In aggiunta, il graduale ritiro del razzo di punta Falcon 9 ha incentivato gli investitori in alternative a SpaceX come Stoke Space Technologies e Blue Origin LLC, i quali hanno registrato notevoli rialzi nella produzione e nei finanziamenti. L’azienda spaziale statunitense fondata da Jeff Bezos nel 2020, ha annunciato la raccolta di almeno 10 miliardi di dollari di finanziamenti esterni in 26 anni di storia dell’azienda. A incoraggiare l’ondata di investimenti, rivela l’analisi di Space Capital, è il grande interesse del Dipartimento della difesa degli Stati Uniti e degli Stati interessati alla dotazione di reti satellitari autonome e di altre infrastrutture spaziali.
I rischi di dipendenza
In realtà, il rischio di inciampiare in uno specchietto per le allodole è dietro l’angolo. Anderson segnala che alcune società stanno raccogliendo fondi con valutazioni estremamente elevate ma che rischiano di non trovare un valore reale perché si basano su variabili incerte come l’eccessiva dipendenza da SpaceX. Molte aziende sono costrette a fare affidamento all’azienda aerospaziale statunitense per sviluppare le proprie infrastrutture. Un esempio significativo è Amazon che ha stipulato un contratto per tre razzi Falcon 9 destinati alla costellazione satellitare Project Kuiper ma anche aziende competitor come Eutelsat OneWeb, utilizza i suoi vettori per mandare in orbita i propri satelliti. Secondo Reuteurs, la quota di missioni Starlink all’interno di SpaceX è passata dal 54% del programma di lanci del razzo Falcon 9 nel 2020 a circa il 79% finora nel 2026. L’analisi di Reuters, sottolinea che sette società spaziali hanno ricevuto comunicazione che la capacità di lancio dei Falcon 9 è stata prenotata fino al 2028-2029. Una concentrazione che, pur favorendo la crescita del settore, può generare un effetto domino.
